Lãi suất điều hành là gì?

Table of Contents

Lãi suất điều hành là gì?

Lãi suất điều hành là lãi suất mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) áp dụng cho các giao dịch nghiệp vụ thị trường mở với các tổ chức tín dụng (TCTD). Lãi suất điều hành là một công cụ chính sách tiền tệ quan trọng của NHNN, được sử dụng để điều tiết hoạt động của nền kinh tế vĩ mô, bao gồm lạm phát, tỷ giá hối đoái và tăng trưởng kinh tế.

Cụ thể, lãi suất điều hành tác động đến nền kinh tế thông qua các kênh sau:

Kênh tín dụng

Lãi suất điều hành là lãi suất cơ sở của nền kinh tế, từ đó tác động đến lãi suất cho vay của các TCTD. Khi lãi suất điều hành giảm, lãi suất cho vay cũng sẽ giảm theo, giúp giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp và hộ gia đình, từ đó thúc đẩy sản xuất kinh doanh và tiêu dùng, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngược lại, khi lãi suất điều hành tăng, lãi suất cho vay cũng sẽ tăng theo, khiến chi phí vốn tăng lên, từ đó làm giảm sản xuất kinh doanh và tiêu dùng, góp phần làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Kênh tỷ giá

Lãi suất điều hành tác động đến tỷ giá hối đoái thông qua kênh đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp. Khi lãi suất điều hành tăng, lợi suất đầu tư tại Việt Nam cũng sẽ tăng lên, từ đó thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài, khiến tỷ giá hối đoái VND tăng lên. Ngược lại, khi lãi suất điều hành giảm, lợi suất đầu tư tại Việt Nam cũng sẽ giảm xuống, khiến dòng vốn đầu tư nước ngoài chảy ra, khiến tỷ giá hối đoái VND giảm xuống.

Kênh tài sản

Lãi suất điều hành tác động đến giá cả tài sản, chẳng hạn như giá cổ phiếu và giá bất động sản. Khi lãi suất điều hành tăng, giá các tài sản này sẽ giảm xuống, do rủi ro đầu tư tăng lên. Ngược lại, khi lãi suất điều hành giảm, giá các tài sản này sẽ tăng lên, do rủi ro đầu tư giảm xuống.

Tại Việt Nam, NHNN thường sử dụng lãi suất điều hành để điều tiết lạm phát. Khi lạm phát tăng cao, NHNN sẽ tăng lãi suất điều hành để giảm cầu tín dụng, từ đó giảm lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế, góp phần làm chậm tốc độ tăng giá. Ngược lại, khi lạm phát giảm, NHNN sẽ giảm lãi suất điều hành để thúc đẩy sản xuất kinh doanh và tiêu dùng, góp phần làm tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Tính đến ngày 11 tháng 10 năm 2023, lãi suất điều hành của NHNN Việt Nam là:

Lãi suất tái cấp vốn: 6%/năm